Saham SPTO Vs TOTO | Siapa Terbaik?

Saham SPTO selalu disandingkan dengan TOTO. Pertanyaanya adalah mana yang terbaik di antara keduanya?

SPTO atau lebih tepatnya PT Surya Pertiwi Tbk, merupakan distributor, atau agen tunggal dari produk sanitari, produk yang berhubungan dengan kamar mandi. Di antaranya adalah TOTO, Boch, Stiebel Eltron, Geberit, Franke, dan lainnya.

Sedangkan TOTO, adalah produsen produk saniter dengan merk TOTO. Anda kalau ke hotel, atau kamar mandi yang eksklusif, maka sering lihat merk yang satu ini. Ini perusahaan Joint Venture dengan TOTO Jepang.

Jadi sekilas kita tahu, jika TOTO dan SPTO sudah seperti dua perusahaan yang tidak terpisahkan. TOTO adalah produknya, SPTO adalah distributornya. Tapi pertanyaan yang selalu mampir adalah, mana yang lebih bagus untuk investasi di antara keduanya.

Harga dan Kapitalisasi Pasar

Sebelum lebih jauh membahas dua saham bersaudara ini, kita lihat sisi kapitalisasi pasarnya. SPTO memiliki kapitalisasi pasar yang lebih mini. Sehingga dari sisi pergerakan saham, SPTO akan lebih lincah jika ada dana besar yang masuk. Lincah naik dan lincah turun.

Valuasi SPTO Vs TOTO

Ketika kami membahas dua saham ini, SPTO di harga Rp560 dan TOTO di harga Rp234. Mari kita lihat valuasi keduanya.

Menurut saya dari semua sisi, SPTO secara valuasi jauh lebih murah. Terutama dari sisi price to sales dan price to free cashflow. Bahkan PER juga lebih bagus SPTO.

Tapi perlu diingat, perbedaan keduanya sangat tipis sekali. Jika melihat ini tidak bisa kita menyimpulkan bahwa SPTO jauh lebih bagus dari TOTO. Inilah banyak yang bertanya-tanya, sebenarnya lebih bagus yang mana.

Profitabilitas SPTO dan TOTO

Dari profitabilitas, SPTO dan TOTO juga selisih tipis. Meskipun kalau dari net profit, TOTO juaranya dengan selisih sampai lima persen.

Namun dari rasio lainnya, seperti ROE dan gross profit, maka SPTO juaranya. Tapi selisihnya lagi-lagi tipis. Hanya saja dari sisi profitabiltas, TOTO lebih baik.

Deviden SPTO dan TOTO

Mungkin yang membedakan keduanya adalah faktor deviden. Meskipun payout rationya mirip, di angka 57%, namun secara yield dividen SPTO memberikan imbal balik yang lebih menarik.

SPTO memiliki deviden lebih besar. Kalau di rata-rata bisa memberikan sampai 9%. Di sinilah menurut kami yang menjadi daya tarik lebih. Ingat, 9% sudah lumayan besar untuk saham di bursa Indonesia.

Tapi cara keduanya dalam membagikan deviden juga sama. Dua kali dalam setahun, ada interim dan deviden final. Cara demikian digunakan agar para pemburu deviden tidak kalap. Jadi ketika cum date, harganya tetap santai.

Oleh sebab itu kalau kita pemburu deviden, lebih baik pegang SPTO dibanding TOTO. Dan biasanya kalau nilai deviden sudah 9%, susah untuk turun lebih dalam.

Lebih Bagus SPTO atau TOTO

Secara bisnis, bisa dikatakan ini sebelas dua belas. TOTO sebagai produsen dan SPTO sebagai distributor, sehingga keuntungannya juga mirip-mirip.

Hanya saja yang menarik, ini adalah produk yang mengalami kenaikan harga setiap tahun karena banyak faktor, terutama inflasi. Sehingga kemungkinan laba akan tumbuh setiap tahun menjadi besar.

Tapi dari sudut pandang pribadi kami SPTO memiliki keunggulan. Yaitu sebagai distributor beragam produsen sanitari. Jika produk TOTO market sharenya berkurang, SPTO tetap masih kokoh ditopang dari produk yang lain seperti Boch, Stiebel Eltron, dan lainnya.

Faktor berikutnya adalah dividen. Jika Anda memahami tipe saham defensif, maka keduanya cocok dijadikan pilihan. Tinggal Anda pilih saham mana yang memiliki rasio dividen lebih besar.

Jika ingin pemasukan pasif setiap tahun, dua saham ini juga cocok. Anda memiliki dua ratus juta, maka setiap tahun akan menikmati 18 juta untuk SPTO dan 15 juta untuk TOTO. Jadi nyaman. Kalau harga sahamnya naik, tinggal dijual saja.

Intinya kedua saham ini memiliki karakteristik yang mirip. Tinggal dipilih harga yang paling murah, maka yield dividen akan semakin besar dan Anda mendapatkan pemasukan tetap tahunan yang menguntungkan.